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    2012年国际油价呈现“M”型走势，预计2013年欧债危机、美国经济缓慢复苏或将导致能源需求持续低迷，但是全球范围内的货币宽松政策以及中东地缘政治等利好因素将对油价构成支撑，因此预计国际油价将居高不下，维持高位震荡走势。

    国内方面，我国成品油价格随国际行情四涨四跌，八次调整频繁而及时，调价逐渐走向透明，同时，天然气在“两广”试点也取得较好成效。进入2013年，随着条件逐渐成熟，预计成品油定价新机制或推出，天然气价格改革试点扩大，能源价格市场化或将进一步推进。

   国际油价将高位盘整

    今年以来，国际油价在欧债危机、美国大选以及地缘政治等因素影响下呈现出“M”型走势。进入2013年，预计全球经济复苏依然缓慢，欧债危机仍未找到明确出路，因此基本面对国际原油市场的支撑相对有限，预计全球石油需求增速也较为缓慢。但欧美等主要经济体宽松的货币政策以及中东地缘政治等不确定因素对国际油价形成支撑。

    据国际能源署日前发布的石油市场报告预测，全球经济今明两年预计将分别增长3.3%和3.6%。2012年全球石油日均需求将达到8970万桶，2013年全球石油日均需求将达到9050万桶。从全球范围来看，预计中国、印度、俄罗斯、巴西石油需求将继续保持增长，而多数发达经济体石油需求将保持稳定或微降，其中日本降幅较大，预计将达3.6%。

    供应方面，美国页岩油和页岩气产量增加使得非欧佩克产油国产量不断增加，预计石油供应较为充裕。石油输出国组织(欧佩克)近期会议决定维持当前每天3000万桶的原油产额，国际原油产能预计在2013年继续增长，其原油增长主要来源于非欧佩克产油国。

    但是，从货币政策来看，2012年美国、日本、欧盟等经济体继续实施宽松货币政策，进一步加大市场流动性，使得大量资金进入商品期货等市场，加大投机基金炒作的货币资金条件。美国财政政策几乎丧失空间，通过美元贬值增加出口是推动美国经济复苏最速效的手段，而美国债务压力日剧加大，也亟需通过美元贬值缓解债务负担。据欧佩克计算，美元每贬值1%，每桶石油价格就上涨4美元。

    此外，中东北非局势持续动荡，不仅直接影响石油供应，而且会威胁到石油运输通道，成为影响油价波动的最不稳定因素。

    综上，预计2013年国际油价将维持大幅震荡的格局，尽管中间伴随着各种风险，预计下跌空间不会特别大。据市场人士预测，美国页岩油的边际成本在每桶90美元附近，预计WTI油价底部可能在每桶90美元左右，如果长期低于这一价位，美国页岩油的开采进程可能放缓，进而对市场起到支撑。整体来说，2013年国际油价整体水平较2012年持平或略涨，布伦特油价年均价在每桶108-115美元附近。如果世界经济出现衰退，预计布伦特油价年均价可能跌至每桶100美元附近。如果地缘政治形势恶化，预计布伦特油价年均价可能上涨至每桶120美元附近。